Die amerikanische Automobilindustrie erlebt eine beispiellose Krise bei Verbraucherkrediten. Zahlungsverzüge bei Fahrzeugfinanzierungen haben seit 2010 um mehr als die Hälfte zugenommen und Autokredite sind vom sichersten zum riskantesten Verbraucherkredit geworden.
Rekordpreise bei Neuwagen belasten Verbraucher massiv
Der durchschnittliche Kaufpreis für Neuwagen überstieg im September erstmals die 50.000-Dollar-Marke. Luxusmodelle und teure Elektrofahrzeuge treiben diese Entwicklung zusätzlich an. Parallel dazu zeigen aktuelle Daten von Edmunds eine besorgniserregende Tendenz : Immer mehr Autobesitzer sind bei Inzahlungnahmen unterfinanziert.
Ihre ursprünglichen Fahrzeuge sind weniger wert als der noch ausstehende Kreditbetrag. Fast ein Viertel aller unterwertigen Inzahlungnahmen im dritten Quartal betraf Schulden von über 10.000 Dollar. Diese Situation verstärkt sich durch längere Laufzeiten der Kredite, die oft acht Jahre überschreiten.
Erin Witte von der Consumer Federation of America erklärt : « Wenn Sie die Finanzierung über acht Jahre strecken, zahlen Sie immer mehr. Falls Sie das Auto vor Kreditende eintauschen, schulden Sie wahrscheinlich noch Geld darauf. » Verbraucher zahlen dann doppelt Zinsen, was den nächsten Fahrzeugkauf noch teurer macht.
| Kreditkategorie | Entwicklung seit 2010 | Aktueller Status |
|---|---|---|
| Autokredite | +50% Zahlungsverzüge | Riskanteste Kategorie |
| Kreditkarten | Rückgang der Verzüge | Verbesserte Situation |
| Immobilienkredite | Deutlicher Rückgang | Stabile Entwicklung |
Gelockerte Kreditstandards verschärfen die Problematik
Michael Brisson von Moody’s Analytics identifiziert gelockerte Kreditvergabestandards als wesentlichen Faktor. Während der Pandemie verbesserten sich Kreditwürdigkeiten durch staatliche Hilfen und Konjunkturprogramme scheinbar. Gleichzeitig stiegen jedoch die Fahrzeugpreise kontinuierlich an.
Viele Verbraucher wirkten finanziell gesünder als sie tatsächlich waren. Kreditgeber passten ihre Standards entsprechend an und vergaben größere Darlehen. Ökonomen der Federal Reserve stellten fest, dass Zahlungsverzüge besonders bei neueren Krediten mit höheren monatlichen Raten konzentriert sind.
Die wichtigsten Faktoren für steigende Verzugsraten umfassen :
- Rekordhohe Fahrzeugpreise über 50.000 Dollar
- Gestiegene Wartungs- und Versicherungskosten
- Erhöhte Zinssätze für Verbraucherkredite
- Längere Kreditlaufzeiten bis zu acht Jahren
- Schwächelnder Arbeitsmarkt belastet Haushalte
Volkswirtschaftliche Auswirkungen und Marktreaktionen
Amerikaner tragen insgesamt mehr als 1,66 Billionen Dollar an Fahrzeugschulden. Die Verzugs- und Ausfallraten übertreffen bereits das Vor-Pandemie-Niveau und nähern sich den Jahren vor der Finanzkrise 2008 an. VantageScore-Chefvolkswirt Rikard Bandebo warnt vor der « prekärsten Verbraucherkreditsituation seit der letzten Finanzkrise ».
Der Automobilmarkt fungiert als Frühindikator für die finanzielle Gesundheit privater Haushalte. Anhaltend steigende Verzugsraten signalisieren tieferliegende Erschwinglichkeitsprobleme in der gesamten Verbraucherwirtschaft. Fahrzeugrepossessionen nehmen ebenfalls zu, während der Aktienmarkt nervös auf Konkurse wie Tricolor und First Brands reagiert.
JPMorgan Chase-CEO Jamie Dimon kommentierte die Situation mit den Worten : « Wenn man eine Kakerlake sieht, gibt es wahrscheinlich mehr davon. » Diese Aussage verdeutlicht die Sorge vor weiteren Ausfällen in der Branche.
Unterschiedliche Auswirkungen nach Kreditwürdigkeit
Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung bei erstklassigen Kreditnehmern mit Scores zwischen 661 und 780 Punkten. Obwohl subprime-Verbraucher generell die höchsten Verzugsraten aufweisen, treiben prime- und near-prime-Konsumenten den Gesamtanstieg voran, nachdem Kreditgeber ihre Standards verschärft haben.
Brisson beobachtet außerdem drastisch steigende Verzugsraten bei Kreditnehmern ohne Score-Bewertung – « die größte Zunahme, die wir je verzeichnet haben ». Diese Entwicklung zeigt, dass finanzielle Schwierigkeiten alle Bevölkerungsschichten betreffen und nicht nur traditionell risikoreiche Kreditnehmer.
Die Aussichten bleiben gedämpft optimistisch : Falls die Arbeitslosenquote unter fünf Prozent bleibt und die Inflation kontrolliert wird, könnten Zahlungsverzüge langfristig zurückgehen. Aktuell haben sich die Wachstumsraten der Verzüge jedoch stabilisiert, bleiben aber auf dem höchsten Niveau seit 2011.
